行業(yè)資訊

　　揚(yáng)農(nóng)化工公司如東一期項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司麥草畏產(chǎn)能全球第二,國(guó)內(nèi)第一,產(chǎn)能釋放帶來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng);公司如東二期項(xiàng)目志存高遠(yuǎn),有望再造一個(gè)揚(yáng)農(nóng)。同時(shí)中化集團(tuán)收購(gòu)時(shí)聲明,12個(gè)月內(nèi)不對(duì)揚(yáng)農(nóng)化工進(jìn)行資產(chǎn)整合,目前這一限制已經(jīng)到期?？春霉鹃L(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿爸谢瘓F(tuán)未來(lái)對(duì)公司的整合潛力。

　　菊酯和草甘膦盈利能力強(qiáng),提供足夠安全邊際:公司是菊酯雙寡頭之一,產(chǎn)品覆蓋衛(wèi)生和農(nóng)用領(lǐng)域。公司菊酯產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈完整,研發(fā)實(shí)力強(qiáng),競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯,盈利能力強(qiáng)。公司草甘膦采用長(zhǎng)約定價(jià),弱化行業(yè)波動(dòng)影響,目前市場(chǎng)價(jià)格已至底部,盈利仍較為可觀。

　　公司躋身麥草畏龍頭,產(chǎn)能放量帶來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng):如東一期5000噸麥草畏項(xiàng)目去年底已投料試車,今年開始放量貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。目前公司麥草畏產(chǎn)能全球第二,國(guó)內(nèi)第一,公司已躋身麥草畏龍頭。

　　麥草畏和草甘膦復(fù)配混用是未來(lái)的發(fā)展方向,應(yīng)用空間廣闊。隨著耐麥草畏轉(zhuǎn)基因種子的大力推廣,預(yù)計(jì)麥草畏市場(chǎng)需求將快速增長(zhǎng),公司產(chǎn)能投放恰逢其時(shí)。

　　如東項(xiàng)目志存高遠(yuǎn),再次創(chuàng)業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展期:如東二期總投資30億,包括3550噸/年殺蟲劑、25000噸/年除草劑和1200噸/年殺菌劑高。如東項(xiàng)目是公司的再次創(chuàng)業(yè),公司有望通過(guò)如東項(xiàng)目豐富產(chǎn)品種類,完善產(chǎn)業(yè)鏈布局,形成規(guī)模優(yōu)勢(shì),提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　中化入主揚(yáng)農(nóng),整合潛力巨大:中化集團(tuán)及子公司中化國(guó)際持有揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)合計(jì)40.59%的股權(quán),已是揚(yáng)農(nóng)化工的實(shí)際控制人。但中化集團(tuán)未來(lái)有望將持股比例繼續(xù)提升到50%以上。中化集團(tuán)聲明收購(gòu)12個(gè)月內(nèi)不做資產(chǎn)整合,目前從時(shí)間來(lái)看12個(gè)月時(shí)間已經(jīng)過(guò)去,中化集團(tuán)如果對(duì)揚(yáng)農(nóng)化工進(jìn)行資產(chǎn)整合,已經(jīng)不受承諾限制。中化集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)農(nóng)化資產(chǎn)眾多,例如沈陽(yáng)化工研究院和浙江省化工研究院都是國(guó)家級(jí)農(nóng)藥研究平臺(tái),成果卓著。如果進(jìn)行整合,理論上揚(yáng)農(nóng)化工在同等條件下享有優(yōu)先受讓權(quán),揚(yáng)農(nóng)化工有望成為優(yōu)先選擇。同時(shí),揚(yáng)農(nóng)化工作為優(yōu)質(zhì)的農(nóng)化平臺(tái),有望獲得沈化院和浙化院的鼎力支持,大幅提升研發(fā)能力,豐富產(chǎn)品儲(chǔ)備,同時(shí)公司也有望共享中化國(guó)際全球化的營(yíng)銷渠道。