行業(yè)資訊

　　“目前農(nóng)藥行業(yè)整體處于周期底部波動(dòng)。一般行業(yè)5~6年會(huì)有一個(gè)周期波動(dòng),當(dāng)前跟2016年行業(yè)低谷基本處于一個(gè)平衡期,預(yù)計(jì)明年可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。”海利爾董秘湯安榮稱。

　　根據(jù)海利爾的計(jì)劃,該公司將以新建產(chǎn)能來應(yīng)對未來農(nóng)藥需求的改變。今年海利爾有3個(gè)原藥項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。湯安榮表示,新試產(chǎn)項(xiàng)目對今年業(yè)增量有限,對明年業(yè)績或有較大貢獻(xiàn)。

　　對于未來的產(chǎn)品規(guī)劃,據(jù)悉,海利爾未來三到五年內(nèi)會(huì)重點(diǎn)建設(shè)青島平度恒寧生產(chǎn)基地,加強(qiáng)原藥品種的拓展,每年推出1~2個(gè)原藥產(chǎn)品；同時(shí)繼續(xù)加大研發(fā)投入,布局新化合物研發(fā)；制劑業(yè)務(wù)也將會(huì)擴(kuò)張產(chǎn)能,加大出口業(yè)務(wù)布局。

　　在農(nóng)藥行業(yè)鼓勵(lì)兼并重組以提升集中度的背景下,湯安榮稱,海利爾未來發(fā)展會(huì)以內(nèi)生發(fā)展為主,外延并購為輔的發(fā)展模式,在維持制劑業(yè)務(wù)在行業(yè)第一梯隊(duì)地位的同時(shí),計(jì)劃利用五年左右,將原藥業(yè)務(wù)躋身行業(yè)第一梯隊(duì)。

新品或在明年主要貢獻(xiàn)業(yè)績

　　海利爾成立于1999年12月份,一開始以農(nóng)藥制劑的生產(chǎn)銷售為主業(yè),2002年將業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向上游農(nóng)藥原藥延伸,并生產(chǎn)部分農(nóng)藥中間體。2017年1月12日,海利爾登陸A股,目前業(yè)務(wù)包括農(nóng)藥中間體、農(nóng)藥原藥、農(nóng)藥制劑和水溶性肥料等,實(shí)現(xiàn)中間體-原藥-制劑一體化布局。

　　根據(jù)海利爾2019年度的收入結(jié)構(gòu)來看,農(nóng)藥制劑的營收占比約為58%,原藥及中間體的營收占比約為38%,這兩大類整體占到上市公司總營收的96%以上；毛利率方面,農(nóng)藥制劑、原藥及中間體2019年度的毛利率分別為28.55%、38.18%；從利潤貢獻(xiàn)來看,則是原藥及中間體占60%左右,制劑占40%左右。

　　“我們估計(jì)差不多3年的時(shí)間,制劑和原藥的營收占比可能會(huì)為5:5,5年以后很可能是現(xiàn)在的比例翻過來,即4:6。因?yàn)橹苿┑臓I收增長不會(huì)較快,而原藥不斷會(huì)有新品種推出,且營收增長的量級(jí)較大。”湯安榮對第一財(cái)經(jīng)記者稱。

　　今年海利爾有3個(gè)原藥項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。公司于6月22日公告,第二代煙堿類殺蟲劑噻蟲嗪原藥和噻蟲胺原藥項(xiàng)目正式進(jìn)入試生產(chǎn)階段；9月27日公告,丙硫菌唑殺菌劑丙硫菌唑原藥項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

　　“目前主要看噻蟲胺和丙硫菌唑這兩個(gè)產(chǎn)品,考慮到下半年的農(nóng)藥淡季屬性和當(dāng)前周期性價(jià)格底部,預(yù)期新產(chǎn)能的增加對今年業(yè)績增量有限,但對明年業(yè)績應(yīng)該會(huì)有一個(gè)較好的貢獻(xiàn)?！睖矘s表示。

　　他詳細(xì)稱,噻蟲胺,剛開始產(chǎn)能會(huì)有一個(gè)爬坡的過程,到明年才能接近滿產(chǎn)年1000噸；另外考慮到折舊攤銷,整體沒有太高的毛利。丙硫菌唑也類似,產(chǎn)能設(shè)計(jì)是年產(chǎn)2000噸,預(yù)計(jì)明年可能先按照1000噸的量來釋放,也有一個(gè)產(chǎn)能爬坡的過程；另外,該產(chǎn)品在國內(nèi)限制登記,目前只有2家公司拿到原藥登記證,所以下游應(yīng)用方面需要時(shí)間去開拓,明年一方面通過自身的登記證件去銷售,一方面可能會(huì)做一些貿(mào)易出口。

未來產(chǎn)品計(jì)劃

　　按照海利爾的一個(gè)戰(zhàn)略,以原藥品類擴(kuò)張作為業(yè)績增長點(diǎn)。據(jù)悉,海利爾計(jì)劃在未來3~5年內(nèi),每年推出1~2個(gè)原藥產(chǎn)品。

　　海利爾這樣規(guī)劃的底氣來自哪里？湯安榮回應(yīng)稱,公司每年會(huì)推出一個(gè)差異化的原藥產(chǎn)品,不是創(chuàng)新藥,明年平度工廠第一期項(xiàng)目可能會(huì)出一個(gè)產(chǎn)品,因?yàn)橐黄谌齻€(gè)產(chǎn)品建設(shè)周期基本在兩年半左右,到后年的話,估計(jì)再出兩個(gè)產(chǎn)品問題不大；且公司建設(shè)一期項(xiàng)目的同時(shí),也已經(jīng)開始對二期產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)劃。

　　海利爾未來的產(chǎn)品規(guī)劃主要在青島平度。2019年,海利爾在青島平度市新河生態(tài)化工基地購置土地,新廠區(qū)占地面積429.07畝,并于2019年7月份設(shè)立全資子公司青島恒寧生物科技有限公司,同時(shí)組建恒寧項(xiàng)目組。

　　根據(jù)海利爾恒寧項(xiàng)目組的4萬噸/年農(nóng)用化學(xué)品原料藥及中間體項(xiàng)目(一期)規(guī)劃,年產(chǎn)苯醚甲環(huán)唑3000噸、丙環(huán)唑2000噸、溴蟲腈2000噸和丁醚脲2000噸四大原料藥產(chǎn)品和相應(yīng)的配套中間體。前兩個(gè)原藥產(chǎn)品于殺菌劑,后兩個(gè)原藥產(chǎn)品屬于殺蟲劑。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為8.46億元(7億通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資),其中固定資產(chǎn)投資7.62億元,計(jì)劃建設(shè)期為2.5年,項(xiàng)目建成后,投資回收期預(yù)計(jì)為5年。

　　對于為何選擇上述4個(gè)原料藥產(chǎn)品？湯安榮解答稱,首先,供需關(guān)系,如丁醚脲原藥國內(nèi)登記企業(yè)僅有3家,溴蟲腈國內(nèi)登記企業(yè)有13家,另外前兩年安全環(huán)保和供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來部分產(chǎn)能出清；其次,通過制劑產(chǎn)品反應(yīng)出來產(chǎn)品的效果及可開發(fā)空間等等。

　　除了仿制藥之外,海利爾正在研制一個(gè)新化合物殺蟲劑的產(chǎn)品?！澳壳霸谵r(nóng)業(yè)部審定登記,一般新產(chǎn)品的登記周期在3~5年,若快的話,預(yù)計(jì)后年上半年可能完成登記。”湯安榮稱。

　　關(guān)于制劑業(yè)務(wù)方面,湯安榮說,制劑業(yè)務(wù)由全資子公司青島奧迪斯生物科技有限公司進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)作為支撐,制劑業(yè)務(wù)在市場渠道方面不斷下沉,優(yōu)化服務(wù)廣度和深度,同時(shí)繼續(xù)加大制劑的出口業(yè)務(wù)布局。

行業(yè)增長空間

　　我國農(nóng)藥生產(chǎn)總量大,是世界第一大農(nóng)藥生產(chǎn)國,但行業(yè)集中度低,初級(jí)原藥集中、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、環(huán)保問題突出,整體大而不強(qiáng)。

　　目前全國大大小小農(nóng)藥企業(yè)逾2000家,其中原藥企業(yè)在500家左右,其他則大部分為制劑企業(yè)。2020年初,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳印發(fā)《2020年農(nóng)藥管理工作要點(diǎn)》,鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組,退出一批競爭力弱的小農(nóng)藥企業(yè)。

　　“公司未來發(fā)展會(huì)以內(nèi)生發(fā)展為主,外延并購為輔的發(fā)展模式,在未來五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化,同時(shí)積極利用資本力量選擇優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)標(biāo)的予以整合。”湯安榮表示,海利爾業(yè)務(wù)板塊涉及農(nóng)藥上下游,在農(nóng)藥制劑業(yè)務(wù)領(lǐng)域,公司位列行業(yè)第一梯隊(duì)；在農(nóng)藥原藥板塊,公司計(jì)劃利用五年左右的時(shí)間進(jìn)入第一梯隊(duì),爭取成為農(nóng)藥行業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁的上下游一體化的農(nóng)化集團(tuán)。

　　對于外延并購的計(jì)劃,湯安榮稱,之前也考察了較多的企業(yè),但整體偏謹(jǐn)慎的態(tài)度,主要會(huì)考慮收購標(biāo)的產(chǎn)品是否與公司現(xiàn)有產(chǎn)品具有差異化的問題,以及安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)問題等。

　　對于未來行業(yè)的增長空間,湯安榮稱,一方面,目前全球精細(xì)化工行業(yè),中國應(yīng)該算配套比較齊全的,成本也是相對較低的,向外輸出的空間比較大；另一方面,隨著環(huán)保綜合治理的推進(jìn),和行業(yè)供給側(cè)改革的深入,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和使用方法,淘汰污染落后產(chǎn)能,大型或者規(guī)范型企業(yè)有望受益于行業(yè)集中度提升。