其一,成本驅(qū)動(dòng),“上拉下推”產(chǎn)業(yè)鏈普漲。2021年上半年,化工品的普遍上漲主要緣于基礎(chǔ)類大宗化工產(chǎn)品的原料成本驅(qū)動(dòng)。下半年,在經(jīng)歷了第三季度的漲幅消化后,第四季度在能源板塊依舊堅(jiān)挺的背景下,下游需求增長(zhǎng)明顯,開(kāi)啟了再次拉升行情。其中,無(wú)機(jī)類產(chǎn)品漲幅較大,如硫黃、純堿、燒堿、溴素等全年漲幅分別達(dá)156%、75.4%、73.6%、69.6%；有機(jī)類產(chǎn)品如1,4-丁二醇、己二酸、苯酚、純苯等市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗,漲幅分別為147%、64.7%、59.3%、58.2%；化肥類相關(guān)產(chǎn)品如硫酸銨、鉀肥、尿素漲幅分別為154%、90.5%、47%。這些基礎(chǔ)類大宗化工或化肥產(chǎn)品的普漲,在國(guó)內(nèi)整體宏觀環(huán)境平穩(wěn)向好的背景下,對(duì)整個(gè)化工行業(yè)也起到了助推作用。

　　其二,政策指導(dǎo),抑制原料過(guò)快漲幅。2021年以來(lái),受煤炭?jī)r(jià)格大幅持續(xù)上漲影響,各地基礎(chǔ)化工產(chǎn)品和化肥市場(chǎng)出現(xiàn)瘋狂追漲、炒作的非理性狀態(tài)。下半年,各地相繼出臺(tái)穩(wěn)定煤價(jià)政策,使得前期漲幅過(guò)大的化工產(chǎn)品10月份后陸續(xù)回歸理性整理,各種煤化工產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度下跌。如10月份漲至2100元(噸價(jià),下同)的硫酸銨價(jià)格連續(xù)回落至年底的1400元下方,回調(diào)33%。

　　其三,階段整理,筑實(shí)高位成交平臺(tái)。結(jié)合大部分化工產(chǎn)品的上漲走勢(shì)可以看出,2021年化工市場(chǎng)普漲的另一大特點(diǎn)是階段性上漲,即產(chǎn)品上漲一個(gè)階段后必然形成階段性平臺(tái)整理,然后再度上漲,如此往復(fù),穩(wěn)步提升成交價(jià)格,同時(shí)量?jī)r(jià)配合也較好。這種走勢(shì)根基較穩(wěn),市場(chǎng)不容易輕易跳水。

　　綜合來(lái)看,2021年化工產(chǎn)品市場(chǎng)在總體普漲的背景下,呈現(xiàn)出“上拉下推”的全產(chǎn)業(yè)鏈反彈修復(fù)過(guò)程。但也有部分產(chǎn)品不乏炒作因素,比如一些資源緊缺類和能源類產(chǎn)品。展望未來(lái),在2021年第四季度經(jīng)歷了有效整理的產(chǎn)品在新的一年仍有補(bǔ)漲機(jī)會(huì),建議積極關(guān)注。