行業(yè)資訊

    2012 年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入14.82 億元，同比增長(zhǎng)20.15%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.63 億元，同比增長(zhǎng)26.17%，每股收益0.32 元，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。公司二季度延續(xù)一季度增長(zhǎng)勢(shì)頭，收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)23.62%和26.63%，與一季度基本持平。

    農(nóng)藥中間體表現(xiàn)突出，醫(yī)藥中間體和貿(mào)易平穩(wěn)：

    上半年公司工業(yè)收入同比增長(zhǎng) 26.96%至10.28 億元，而毛利率較低（2.34%）的輔助業(yè)務(wù)貿(mào)易實(shí)現(xiàn)收入4.54 億元，基本與去年同期持平。

    公司工業(yè)主要由醫(yī)藥和農(nóng)藥中間體組成，其中優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)農(nóng)藥中間體由于老產(chǎn)品穩(wěn)定增長(zhǎng)以及新產(chǎn)品較快發(fā)展，收入同比增長(zhǎng)26.14%至7.61 億元；醫(yī)藥中間體則平穩(wěn)發(fā)展，上半年收入1.44 億元，同比減少0.8%。

    產(chǎn)品附加值高，受益原材料下降，毛利率提升:

    公司農(nóng)藥和醫(yī)藥中間體對(duì)應(yīng)藥品多處于專利期，附加值較高，價(jià)格穩(wěn)定，而今年以來(lái)，原材料化工品價(jià)格低迷，使公司上半年毛利率提高3.36 個(gè)百分點(diǎn)至28.21%，處于歷史較好水平，預(yù)計(jì)下半年有望維持。

    下半年關(guān)注江蘇項(xiàng)目，長(zhǎng)期增長(zhǎng)有保障：

    目前公司增發(fā)項(xiàng)目之一江蘇聯(lián)化項(xiàng)目（包括三個(gè)農(nóng)藥中間體）已經(jīng)竣工，完成驗(yàn)收后即可投入生產(chǎn)，為今年下半年增長(zhǎng)提供強(qiáng)有力支持。隨著明年二季度增發(fā)臺(tái)州項(xiàng)目投產(chǎn)以及山東永恒和遼寧天予潛力發(fā)揮，公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。