行業(yè)資訊
當前位置: 首頁 > >
湖北宜化(000422):西北尿素項目將助公司高成長
責任編輯：本站編輯 來源：農(nóng)藥工業(yè)網(wǎng) 日期：2011-08-05
作為一只早已被發(fā)掘出來的"白馬股", 湖北宜化近期公布的半年報再次超出市場預(yù)期,每股盈利0.86元比市場預(yù)期的0.8元略高.而在未來的一至兩年內(nèi),公司在西部大力布局的PVC和尿素項目將陸續(xù)開花結(jié)果,巨大的成本優(yōu)勢使得公司未來兩年的業(yè)績成長頗具想象空間.
記者昨日從公司了解到,新疆宜化60萬噸的尿素項目將于今年10月份投產(chǎn),加上剛剛投產(chǎn)的青海宜化30萬噸PVC項目,公司下半年業(yè)績增長得到保障.另據(jù)了解,公司正與新疆當?shù)卣佑|, 在新疆宜化60萬噸的尿素項目投產(chǎn)后,有望獲配煤炭資源,從而在成本控制上獲得更大空間.
公開資料顯示,公司目前擁有203萬噸尿素(國內(nèi)第一),70 萬噸磷肥,74萬噸PVC, 10萬噸季戊四醇(國內(nèi)第一,全球第二),10 萬噸保險粉(國內(nèi)第一)的權(quán)益產(chǎn)能.隨著新疆宜化項目的建成投產(chǎn), 尿素產(chǎn)能將進一步增加到263萬噸,PVC則將達到104萬噸.
"目前我們湖北本部也有60萬噸煤頭尿素產(chǎn)能, 用煤都是從山西運過來的,尿素的生產(chǎn)成本大約在1200元每噸, 而新疆當?shù)啬壳暗拿禾吭?0元/噸左右,即使按照每噸煤炭100元計算,差距也是非常大,我們測算每噸尿素的成本可以控制在800元以內(nèi)."昨日,湖北宜化相關(guān)負責人向記者介紹.
目前,新疆當?shù)氐哪蛩貎r格在2100元/噸,該項目可謂絕對厚利.由于靠近原料地而且電力成本低廉,該項目盈利能力將遠高于中東部企業(yè).
這位負責人還介紹,目前公司正和新疆當?shù)卣佑|,希望政府能夠為尿素項目配套煤炭資源,"進展還算順利,應(yīng)該沒有問題."
另外, PVC業(yè)務(wù)憑借成本優(yōu)勢有望成為公司未來最給力的產(chǎn)品之一.據(jù)第一創(chuàng)業(yè)證券測算, 內(nèi)蒙宜化PVC成本在6100元左右,遠低于中東部地區(qū)的6600元/噸,青海宜化30萬噸的PVC項目成本優(yōu)勢更為明顯,預(yù)計在5900元/噸左右.
記者從公司了解到, 目前青海宜化30萬噸PVC項目生產(chǎn)順利,其成本價格可能比券商測算的5900元還低一點.另外, 新疆宜化年產(chǎn)50萬噸離子膜燒堿,60萬噸聚氯乙烯及配套工程項目(一期)已經(jīng)開工建設(shè).
除了西部廠區(qū)的巨大成本優(yōu)勢, 湖北宜化的另一個大看點在于其擁有的磷礦資源.目前公司在江家坉礦業(yè)和殷家坪磷礦共擁有約1億噸可采儲量的磷礦資源, 在江家坉擁有100萬噸磷礦石開采能力.公司一直在辦理該礦的開采證, 一旦投產(chǎn)對公司盈利將帶來較大的正面效應(yīng).第一創(chuàng)業(yè)證券認為, 根據(jù)公司現(xiàn)有的權(quán)益資產(chǎn)規(guī)模,利用目前行業(yè)內(nèi)的上市公司對同樣資產(chǎn)的投資額度進行重置成本法計算得出, 公司的重置成本在170億元左右,而目前公司的市值只有117億,存在嚴重低估.
近期剛公布的半年報顯示,湖北宜化上半年實現(xiàn)營業(yè)收入73.32億元,同比增長46.08%, 實現(xiàn)營業(yè)利潤和歸屬于母公司所有者凈利潤分別為6.87億元和4.65億元,分別同比增長20.20%和41.73%, 實現(xiàn)每股收益0.858元.上半年實現(xiàn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達到15.14%,比去年同期增長了1.7個百分點.
"這是一只被深入研究過的機構(gòu)重倉股, 業(yè)績增長一直比較穩(wěn)定,目前公司正在籌劃定向增發(fā),19.30元/股的增發(fā)價對股價形成一個有力的支撐,按照目前的股價水平,投資安全性比較高."昨日,某大型券商的一位化工行業(yè)研究員對記者表示.
記者昨日從公司了解到,新疆宜化60萬噸的尿素項目將于今年10月份投產(chǎn),加上剛剛投產(chǎn)的青海宜化30萬噸PVC項目,公司下半年業(yè)績增長得到保障.另據(jù)了解,公司正與新疆當?shù)卣佑|, 在新疆宜化60萬噸的尿素項目投產(chǎn)后,有望獲配煤炭資源,從而在成本控制上獲得更大空間.
公開資料顯示,公司目前擁有203萬噸尿素(國內(nèi)第一),70 萬噸磷肥,74萬噸PVC, 10萬噸季戊四醇(國內(nèi)第一,全球第二),10 萬噸保險粉(國內(nèi)第一)的權(quán)益產(chǎn)能.隨著新疆宜化項目的建成投產(chǎn), 尿素產(chǎn)能將進一步增加到263萬噸,PVC則將達到104萬噸.
"目前我們湖北本部也有60萬噸煤頭尿素產(chǎn)能, 用煤都是從山西運過來的,尿素的生產(chǎn)成本大約在1200元每噸, 而新疆當?shù)啬壳暗拿禾吭?0元/噸左右,即使按照每噸煤炭100元計算,差距也是非常大,我們測算每噸尿素的成本可以控制在800元以內(nèi)."昨日,湖北宜化相關(guān)負責人向記者介紹.
目前,新疆當?shù)氐哪蛩貎r格在2100元/噸,該項目可謂絕對厚利.由于靠近原料地而且電力成本低廉,該項目盈利能力將遠高于中東部企業(yè).
這位負責人還介紹,目前公司正和新疆當?shù)卣佑|,希望政府能夠為尿素項目配套煤炭資源,"進展還算順利,應(yīng)該沒有問題."
另外, PVC業(yè)務(wù)憑借成本優(yōu)勢有望成為公司未來最給力的產(chǎn)品之一.據(jù)第一創(chuàng)業(yè)證券測算, 內(nèi)蒙宜化PVC成本在6100元左右,遠低于中東部地區(qū)的6600元/噸,青海宜化30萬噸的PVC項目成本優(yōu)勢更為明顯,預(yù)計在5900元/噸左右.
記者從公司了解到, 目前青海宜化30萬噸PVC項目生產(chǎn)順利,其成本價格可能比券商測算的5900元還低一點.另外, 新疆宜化年產(chǎn)50萬噸離子膜燒堿,60萬噸聚氯乙烯及配套工程項目(一期)已經(jīng)開工建設(shè).
除了西部廠區(qū)的巨大成本優(yōu)勢, 湖北宜化的另一個大看點在于其擁有的磷礦資源.目前公司在江家坉礦業(yè)和殷家坪磷礦共擁有約1億噸可采儲量的磷礦資源, 在江家坉擁有100萬噸磷礦石開采能力.公司一直在辦理該礦的開采證, 一旦投產(chǎn)對公司盈利將帶來較大的正面效應(yīng).第一創(chuàng)業(yè)證券認為, 根據(jù)公司現(xiàn)有的權(quán)益資產(chǎn)規(guī)模,利用目前行業(yè)內(nèi)的上市公司對同樣資產(chǎn)的投資額度進行重置成本法計算得出, 公司的重置成本在170億元左右,而目前公司的市值只有117億,存在嚴重低估.
近期剛公布的半年報顯示,湖北宜化上半年實現(xiàn)營業(yè)收入73.32億元,同比增長46.08%, 實現(xiàn)營業(yè)利潤和歸屬于母公司所有者凈利潤分別為6.87億元和4.65億元,分別同比增長20.20%和41.73%, 實現(xiàn)每股收益0.858元.上半年實現(xiàn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達到15.14%,比去年同期增長了1.7個百分點.
"這是一只被深入研究過的機構(gòu)重倉股, 業(yè)績增長一直比較穩(wěn)定,目前公司正在籌劃定向增發(fā),19.30元/股的增發(fā)價對股價形成一個有力的支撐,按照目前的股價水平,投資安全性比較高."昨日,某大型券商的一位化工行業(yè)研究員對記者表示.
中國農(nóng)藥工業(yè)網(wǎng) 版權(quán)所有
地址:北京市朝陽區(qū)農(nóng)展館南里通廣大廈7層
電話:010-84885233 京公網(wǎng)安備11010502025163